tag:blogger.com,1999:blog-29930015.post8967067822393143768..comments2024-03-27T10:14:57.017+01:00Comments on Tržišno rešenje: Evrozona, Grčka i Target2Slaviša Tasićhttp://www.blogger.com/profile/15316128777779928041noreply@blogger.comBlogger8125tag:blogger.com,1999:blog-29930015.post-74858571852525461582015-06-13T14:50:35.094+02:002015-06-13T14:50:35.094+02:00A sto se tice SAD hipotakarne krize, njena osnova ...A sto se tice SAD hipotakarne krize, njena osnova su prenaduvane cene nekretnina, pre svega u u Kaliforniji, koje su obrazovale svojevrsni mehur, a izazvane su preteranom regulacijom trzista nekretnina, pravilima gradnje, i ostalim komunistickim glupostima koje vaze u Kaliforniji. Sva ta regulacija na trzistu nekretnina je npr. U Teksasu jako manja, i zato problem nisu napravile nekretnine u Teksasu, nego nekretnine u Kaliforniji. Ponasanje americke drzave svakako nije pomoglo, jer su davaoci kredita em stimulisani da daju rizicne kredite, em se za firme kao sto su Fannie Mae i Freddie Mac unapred znalo da su to paradrzavne firme koje ce drzava zasigurno da spasava, i zato nije rizicno kupovati od njih.Milanhttps://www.blogger.com/profile/12669281218437937225noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-29930015.post-8093194723167506172015-06-13T14:42:37.280+02:002015-06-13T14:42:37.280+02:00Ako Grcka izadje iz Evrozone i odbije da plati svo...Ako Grcka izadje iz Evrozone i odbije da plati svoje dugove, kako ce dalje da finansiraju svoj razvoj, kamatama na drzavne obveznice od 25%?, jer ko bi bio toliko lud da im pozajmi kapital po manjoj kamatnoj stopi, lol?Milanhttps://www.blogger.com/profile/12669281218437937225noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-29930015.post-60712498425665527972015-06-10T17:02:55.505+02:002015-06-10T17:02:55.505+02:00Privatni dug je u stvari veoma mali u odnosu na uk...Privatni dug je u stvari veoma mali u odnosu na ukupna dugovanja Grcke drzave, tako da u slucaju default-a mislim da se oni ne bi usudili da defaultuju na ovaj deo duga. Ako bi doslo do default-a njihov deficit bi se neumitno povecao (ocekivan 1.5% GDP u tekucoj godini), tako da bi bili upuceni da pozajmljuju na trzistu jer bi se IMF/EU/ECB povukli. Koju milijardu bi potencijalno mogli da dignu od Rusije i privatnim putem od odredjenih investitora, u slucaju da se obavezu da ce IMF/EU dugovi biti junior ili otpisani. Mozda bi ih konvertovali u perpetuity, potencijalno sa kamatom od 1-1.5%, ako ih ne bi sami sebi otpisali. U takvoj situaciji bi morali da zadrze ceo face value i maturity profile privatnog (privately held) duga da bi mogli da razmisljaju o ulasku na javna trzista kapitala. Cena ovoga je prilicno mala posto je ova klasa duga mala u odnosu na ukupne iznose. Mislim da u svakom slucaju Grcka nece/ne treba da razmislja o napustanju evra kao zvanicne valute, bez obzira da li bili deo ECB/EMU ili bi bili izbaceni - jer je tek neka nova drahma put u propast. Ako vec defaultuju mogu da nominalno promene face value ugovora/zajmova/bondova kao one-off ali se drahma nikako (ili tesko) ne bi mogla stabilizovati posle depresijacije.<br /><br />Ono sto je meni zanimljivo je potencijalna opcija da grcka centralna banka defaultuje i kako bi to moglo da izgleda. Zakonodavno se obezbedi da drzava ne mora da je dokapitalizuje i zatvori se samim tim prebacujuci gubitak na balance sheet ECB za oba emergency/liqudity funding programa. U slucaju default-a i otpisa dugova grcke drzave mora se unapred naci resenje za domace banke koje su prilicno izlozene.Bocconianohttps://www.blogger.com/profile/10489555688576244621noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-29930015.post-3835546433346201582015-06-09T13:27:03.151+02:002015-06-09T13:27:03.151+02:00Napuštanjem evrozone i bankrotom Grčka bi proizvel...Napuštanjem evrozone i bankrotom Grčka bi proizvela sledeće kolateralne štete: prvo, dug joj je toliki jer je zajmila i trošila preko mere. U zamenu za evre, kreditorima je davala svoje državne obveznice, čiji su prinosi bili veoma dobri, što je posledica imbecilne regulacije, slično regulaciji tržišta CDO u SAD. Tako se sa grčkim dugom gomilao bilans u bankama EU, sve krcatiji treš grčkim obveznicama. Ako bi sutra to potalo očigledno (bankrotom i izlaskom Grčke iz evrozone), problem bi imali i kreditori, jer imaju desetine milijardi evra bezvrednih papira, što bi ih učinilo manje likvidnim ili čak nelikvidnim. Ako bi štediše zatražile uloge u preko noći nelikvidnim bankama, morala bi da uskoči država u kojoj je banka putem garancija za uloge, a to je već problem za javne finansije te države. Tako da je dug Grčke kao creva povezan sa stabilnošću javnih finansija mnogih članica EU koje su trgovale treš obveznicama kao da su AAA rejtinga. U tom kontekstu je kriza EU slična krizi u SAD, s razlikom što je kriza u SAD kriza hipotekarnog tržišta izazvana lošom regulacijom, dok je kriza u EU kriza javnog duga zemalja evrozone, izazvana takođe lošom regulacijom. Poenta je da je u oba slučaja kriva država, izvršna i monetarna vlast, koje su sistemom loših podsticaja preko regulacije naveli tržišne aktere da svi rade iste stvari, što je naduvalo balon koji je pukao. U međuvremenu su kajmak pokupili ti koji su smislili regulaciju i oni najbliži emisiji novca, dok su deblji kraj izvukli, po običaju, građani.Anonymoushttps://www.blogger.com/profile/18365826090143692924noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-29930015.post-66654265956467761522015-06-09T13:25:04.344+02:002015-06-09T13:25:04.344+02:00This comment has been removed by the author.Anonymoushttps://www.blogger.com/profile/18365826090143692924noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-29930015.post-79252358103221723572015-06-07T23:55:55.579+02:002015-06-07T23:55:55.579+02:00Jasno je da bi napustanje eurozone dovelo do brisa...Jasno je da bi napustanje eurozone dovelo do brisanja duga koji je objasnjen, ali na taj nacin ne bi Grcka mogla da pravi nove dugovde, odnosno da stampa novac bez posledica.kanurahttps://www.blogger.com/profile/04684599781948320051noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-29930015.post-7877569191563722942015-06-07T19:55:40.145+02:002015-06-07T19:55:40.145+02:00допуна, почетак решења кризе...допуна, почетак решења кризе...Игор Јарамазhttps://www.blogger.com/profile/15046472425282503243noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-29930015.post-67349463892936021502015-06-07T19:55:08.491+02:002015-06-07T19:55:08.491+02:00Дакле напуштање евра и враћање драхме јесте решење...Дакле напуштање евра и враћање драхме јесте решење кризе.<br /><br />Неко је то предлагао 2012. узалуд лудилу.<br /><br />https://www.youtube.com/watch?v=YZVo7hqpO3YИгор Јарамазhttps://www.blogger.com/profile/15046472425282503243noreply@blogger.com